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什么叫对冲基金?

2021-10-05 8 56jieju

传奇的对冲基金

对冲基金是一种私募的证券投资基金,它因为受到的监管少 ,可以更灵活的运用各种手法操纵金融工具 ,达到对冲风险和放大收益的目的 。

在了解对冲基金之前,需要先了解 ”卖空“是什么 。卖空就是指你卖出某个自己看空,但是自己手里又没有的东西。

举个例子 ,现在有个股票,市场价格是100块钱。你看空这个股票,堵它还会大跌 ,所以你找到一个手里有这个股票的人,借他1万股,约定在3个月以后 ,把这1万股还给他 。当然你要付给他一定的利息,比如说是5%。

你不是看空吗?所以借来股票之后,你就迅速把这1万股全部卖出去 ,获利是100万,然后三个月后,如你所愿这个股票真的跌到80块钱。现在你花80万在市场上把这1万股全部买回来 ,然后还给别人 ,再加上利息5万,你利用卖空机制,空手套白狼赚了15万元 。

”对冲“就是买入一个金融产品的同时 ,卖空另一个和它价格变动相连的产品,来规避风险。说白了,就是找到一个事物的反作用力 ,然后将这个事物的效用给抵消掉。

对冲基金公司一般都作风神秘 。主要有两个原因。一是为了避开监管。二是为了保证自己这些策略的优势 。

对冲基金的高手们都是从市场的”错误定价“中来赚钱的,而且他们用高杠杆和复杂的交易策略去牟取高额利润。

”对冲策略“是为了对冲和消除风险,但实际上因为对冲的策略 ,你是要运用很多金融衍生品,要运用卖空这些机制的,而用高杠杆来获取高收益 ,自然就会放大风险。

你想要高杠杆获取高收益,有一个前提条件,就是基金经理人的判断要非常准确 。一旦判断失误 ,高杠杆同时也会放大损失 。

富可敌国的私募股权基金

私募股权基金是一个果农型的投资人 ,是企业的培养人,它的目标是从企业的长期经营和稳定增长中获取利润。

私募股权基金与私募证券基金是相对的。第一它属于私募,也就是说只针对少数投资人 ,它是不公开募集资金的,享受着 ”少监管、高激励“的优势 。第二它和投资股票 、债券等金融产品的”证券投资基金“不同,它的投资对象是企业 ,买的是企业的股权。

私募股权基金,它是从企业的长期经营和稳定增长中获利,而证券投资基金是从企业证券的价格变动中获利 ,它们的投资目的是很不一样的。因此私募股权基金在金融市场上是著名的长期投资者 。

比如说初创企业,最重要的是什么?当然是资金了。除了资金以外,技术其实也是投资人带来的阳光雨露。而在成熟型企业中 ,私募股权机构除了投入资金以外,它主要是在管理上对企业进行改造,把它改造成一个和原来面目完全不一样的企业 ,达到企业和自己双赢的目的 。

一般私募股权投资基金有5到7年的封闭期 ,投资人一般来说是不能中途撤资的。即使有一个人非要撤资,它一定会找到另一个想进入的投资者,然后保证这个基金中间的资金不会减少。

在美国的私募股权投资基金中 ,最大的一方投资人是谁呢?是地方政府和企业的养老金计划,占到了差不多1/4以上 。中国的私募股权基金里,社保资金和保险都是特别重要的出资人。这些大资金 ,追求的不是短期的高收益,它们追求的是一个长期 、稳定、安全、可靠的收益。

低调的主权财富基金

主权财富基金是一种替国家财富保值增值的资产管理机构 。背后是”国家主权“的金融机构才是金融市场上真正呼风唤雨的巨无霸 。

中国是出口大国,经过多年的贸易顺差之后 ,就积累了巨额的外汇储备。这么多钱放在手里,保值和增值是不容易的。一个不留神,中国制造换来的这些美元贬值了 ,那等于就是国有资产给流失掉了,所以中国的外管局(外汇储备资产管理机构),实际上就承担了 ”主权财富基金“的这么一个职能 。

外管局旗下有四家公司 ,华新 、华欧、华美和华安 ,它们分别投资于新加坡、欧洲 、美国和其他地区的金融资产。为了资金安全,这些钱大部分会投在外国国债,主要是美国国债上。

2007年以后 ,我国正式成立了一家主权财富基金,叫做”中投有限责任公司“,它和外管局一块做外汇资产的投资 。但是和外管局保守型的投资策略不太一样 ,中投公司的投资非常分散。

世界上最成功的主权财富基金是新加坡的淡马锡,它管理的是新加坡的国有资产。它的一个非常重要的特征是,经营权和所有权彻底分开 。作为基金管理公司 ,淡马锡具有完全独立的董事会,财政部尽管是它的最大股东,但是它完全没有办法干涉公司的经营决策。

淡马锡一方面是具有国家战略方面的考量 ,另外一方面具有市场化和商业化的运作,这样一方面保证国有资产不流失,另外一方面也就避免了国有企业效率低下的问题。

本周学习小结

认识了三个另类的高富帅基金 ,原来基金不仅仅只是面向普通大众的基金产品 ,还有这么多类品种的基金公司 。金融学真的是博大精深。

相关标签: # 基金 # 私募 # 对冲 # 股权 # 一个

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