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“对赌协议”,到底是什么?

2021-10-08 4 56jieju

对赌协议是从国外引进来的一种概念,如果按照直译的意思应该是“估值调整机制 ”。最早也不知道是怎么就翻译成对赌协议 ,可能因为这个名字太过形象,所以就一直沿用至今 。

因为在企业收购的时候,未来总是存在很多的不确定性 ,那么作为投资人总是希望未来的风险越低越好 ,不能现在听到创始人说的天花乱坠就傻乎乎的投钱进去,未来怎么样一切都是未知数,所以投资人就希望有一些切实的措施能够在未来保障自己的权益 ,就算不能够完全的保障,也至少可以减少一些风险。

举个例子,假如我现在是一个投资人 ,有一个做乳制品的企业希望我能够给他们投资,他们的创始人做了精美的PPT,并且把企业未来的前景描绘成一条金光大道。我说那可以 ,既然你们企业的前景这么好,那么我可以投资,但是你们必须在未来5年的复合年增长率不能低于50% ,不然你就得把你们的股份低价转让给我,不然我可不敢投资 。他们说OK,5年之后这家乳制品企业的利润增幅高达90% 。于是皆大欢喜。这家乳制品企业的名字叫做蒙牛。

这时候又有一家连锁餐饮企业找我要投资 ,这家餐饮企业历史上非常厉害 ,连续8年盈利有一年的销售额达到了10亿 。然后它的创始人就跟我许诺,说我马上就得上市了,你现在投资我那就是原始股 ,上市那得翻多少倍!!我一看可以呀,如果真能上市那这笔生意绝对划算,我出两个亿换你们10%的股权 ,但是我得跟你们说好,如果是约定时间内上不了市,你们必须得按照约定的价格把这个股票再买回去。这家餐饮企业拍着胸脯说没问题。结果一晃几年约定的时间就到了 ,这家连锁餐饮企业仍然没有上市,甚至是上市的希望都没有,而且随着国家宏观政策的变化 ,生意也是一落千丈,于是他们必须要按照当初的约定把我当时花钱买的股票再买回去 。结果又没有那么多钱,最后只能变卖手上剩余的股份还债 ,最终失去了企业的控股权。这家企业叫俏江南。

相关标签: # 企业 # 这家 # 你们 # 未来 # 上市

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