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借壳上市有哪些基本模式?

2021-10-18 12 56jieju

  借壳上市的基本模式包括买壳和换壳两种。(1)买壳:买壳即收购或受让股权 。买壳的主要方式有以下几种:① 直接收购原上市公司控股股东的股权。这种方式需要取 得原上市公司控股股东或实际控制人的同意,实际操作方法简 单 ,但是难度较大。由于借壳上市成功后上市公司将产生质的 变化,二级市场涨幅一般较大且难以准确预计,涉及较大利益 和不确定性 ,原上市公司控股股东或实际控制人一般不同意直 接转让上市公司的股份 。

  ② 在二级市场上直接购买上市公司的股票 。这种方法成本 较高、变数较大 ,有时不好控制后果。因为在二级市场上收购 上市公司的流通股,需要遵守法律上有关股东持股信息披露甚 至强制性全面或部分要约收购等具体规定;还可能引起上市公 司股票价格的大幅波动或上涨,造成收购成本的上涨 ,有时会 触发原控股股东的“反收购 ”行动。

  ③ 通过以资产或现金认购上市公司新增的股份实现收购的 目的 。目前,这种方式是现行A股市场上比较普遍的收购方式。 收购人以现金或资产直接认购上市公司新增的股份,直至取得 上市公司的控制权。此种方式下 ,收购人一般均以较为优质的 资产认购上市公司新增的股份,预期能给上市公司带来质的变化,上市公司的资产质量及盈利能力均能得到显著提高 ,无论 是上市公司 、上市公司原控股股东还是中小股东,均能较容易 地认可这种方式;即使收购人以现金认购上市公司新增的股 份,由于上市公司的控股股东会发生变化 ,投资者亦会预期收 购人未来将对上市公司进行重大资产重组,上市公司及其他各 方均能实现共贏,有利于交易的达成 。

  (2)换壳:换壳即资产置换。将壳公司原有的不良资产剥离出来 ,卖给 关联公司 ,再将优质资产注入壳公司,提高壳公司的业绩。

相关标签: # 上市公司 # 股东 # 控股

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