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随着大陆股市的爆炸性上涨,资金大规模涌入在香港交易的ETF基金。(转载)

2021-11-16 9 56jieju

  油价今年上涨了12% ,然而,由于大宗商品“另类 ”的交易方式,投资者若是在去年12月31日买入即期合约并展期交割至现在 ,实际上是亏钱的 。

  这是因为目前油价反映的是期货市场 ,近月合约价格低于未来交割合约的价格。所以,每个月当交投最活跃的期货合约到期时,投资者不得不卖出该合约 ,并买入价格更高的合约以便继续投资活动。

  分析师通过以下四张图就此进行了解释 。

  曲线上扬

  所谓的期货价格曲线显示,原油远期期货合约的价格高于近月期货合约 。

随着大陆股市的爆炸性上涨,资金大规模涌入在香港交易的ETF基金。(转载)

  期货溢价

  前一个月交割的合约与后一个月交割的合约之间的价差扩大 ,2月27日一度触及四年高点。为了继续持有头寸,投资者需要卖出前者并买入后者,而这意味着他们始终需要付出更多的钱 。

随着大陆股市的爆炸性上涨	,资金大规模涌入在香港交易的ETF基金。(转载)

  回报滞后

  美国石油基金的表现明显比石油本身更糟糕。下图显示年内迄今原油即期合约的涨幅明显高于收益 。

随着大陆股市的爆炸性上涨,资金大规模涌入在香港交易的ETF基金。(转载)

  资金撤离

  截至4月29日当月投资者将6.72亿美元资金撤出石油交易所交易基金(ETF),创四年来最大流出规模。

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相关标签: # 合约 # 期货 # 价格

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